花旗最新调查：墨西哥比索2027年前持续走弱，在墨华商需重估
据墨西哥《每日报》报道，花旗银行本周二发布的《预期调查》显示，此前在8月底至9月初一度推动墨西哥比索汇率升至1美元兑17比索以下的“超级比索”行情，短期内不会重现。受访的墨西哥本地分析师普遍预测，到2026年底，比索将贬至1美元兑18比索，较9月初“超级比索”高峰期的预测弱了半个比索；到2027年底，比索将进一步贬至1美元兑18.50比索，部分受访者甚至认为将逼近1美元兑20比索。
调查显示，各机构对年底汇率的预测区间为1美元兑16.80至18.80比索。巴克莱、法国巴黎银行、Bx+、花旗、美国银行、桑坦德墨西哥银行和Itaú BBA等机构预期较为乐观，而Masari Casa de Bolsa和Bankaool则预期比索贬值速度更快。分析师们对比索在2027年进一步走弱基本达成共识，但对贬值幅度分歧明显。花旗调查指出：“到2027年底，市场共识预期汇率为1美元兑18.50比索，较两周前的18比索有所下调，预期区间为17.00至19.80。”
回顾近期走势，9月4日比索曾报1美元兑16.89比索，随后在整个9月持续贬值，9月28日至10月2日期间对美元贬值46分，最终突破18比索关口。整个9月，比索对美元下跌6%，成为表现最差的主要货币。周二美元一度回落至18比索以下，但多数分析师认为，在全球避险情绪升温、通胀担忧及利率差等因素影响下，比索难以维持强势。
调查中，37位受访者中有25位预计墨西哥央行利率将在2027年底前维持在6.5%，这是比索估值悲观预期的主要因素。美联储最新政策会议纪要将于周三公布，可能为利率走势及美国央行政策计划提供更多线索，进而影响未来预测。
从政策趋势看，墨西哥央行维持6.5%高利率的时间越长，比索短期获得支撑，但高利率同时抑制内需，华商在墨零售、餐饮等本地消费业务可能面临需求疲软。2026年墨西哥将进行中期选举，执政党为争取选票可能加大社会支出，财政赤字扩大将进一步施压比索。建议在墨中资企业：第一，重新测算2026-2027年项目预算，将汇率假设从17比索调整为18-18.50比索；第二，对美出口企业可利用比索贬值窗口，但需注意美国对墨关税政策变化；第三，密切关注美联储周三会议纪要及墨西哥央行下一次利率决议，若墨西哥央行提前降息，比索可能加速贬向19比索，届时需紧急启动套保。
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